La reforma de la legislación mercantil de 1989 impuso a las sociedades mercantiles y a otras entidades la obligación de depositar anualmente determinados estados contables en el Registro Mercantil. Se perseguía con ello dotar al tráfico jurídico de una mayor seguridad al permitir a los agentes económicos tener conocimiento de la situación económica y financiera de las entidades con quienes contratan.

No puede desconocerse que a través de esta obligación se ha puesto a disposición de la sociedad un volumen de información sumamente valiosa, no solo para la adopción de decisiones sobre la contratación, sino también en un ámbito económico más amplio. Basta para ello con someter los datos extraídos de los documentos depositados a un tratamiento informático adecuado para elaborar, mediante su agregación, índices generales del estado de los diferentes sectores de la economía.

Consciente de ello, el Colegio de Registradores de la Propiedad y Mercantiles de España decidió en 1996 la creación del Centro de Procesos Estadísticos (CPE), que llevaría a cabo esta función, contando con la aportación de las cuentas anuales depositadas en los Registros Mercantiles españoles y permitiendo la colaboración con todas las instituciones públicas interesadas en el estudio de estos datos. Fruto de este proyecto es la información básica que ha permitido, entre otros muchos trabajos hasta la fecha, la elaboración de este Informe sobre las PYME españolas con forma societaria.

La información procesada corresponde exclusivamente a la Página de Datos Generales de Información (datos de personal incluidos), Balance y Cuenta de Resultados, no a la Memoria, que no ha sido procesada en el período que se incluye en este Estudio por no existir todavía un modelo normalizado de uso obligatorio, incorporado al modelo de cuentas anuales en vigor, para todas las empresas depositantes.

Con objeto de considerar sin distorsiones la actividad económica efectiva, han sido excluidas las empresas que no tenían actividad en alguno de los dos años indicados en el depósito de cuentas por diversas causas, fundamentalmente: estar en liquidación, ser de nueva creación, de tipo patrimonial (que tienen fines jurídico-fiscales y no presentan actividad), etc.

Teniendo en cuenta las premisas anteriores, las empresas que entran a formar parte del Estudio han sido consideradas válidas después de pasar, de forma automática (con revisión manual de algunos aspectos que más adelante describiremos) durante su procesamiento en el CPE, más de un centenar de tests aritméticos que garantizan la coherencia aritmético-contable de los datos indicados durante los ejercicios que se incluyen, pero no puede garantizarse la coherencia económica de los resultados sectoriales obtenidos, ya que para ello se requeriría un análisis pormenorizado empresa a empresa de todos los datos de las que componen finalmente la muestra (entre 400.000 y 700.000 de cada año analizado), lo que haría imposible en la práctica la realización del presente informe.

Por limitaciones del sistema de proceso utilizado, no ha sido posible incluir las mismas empresas en todos los años estudiados. No obstante se indica siempre en cualquiera de los sectores de actividad de la publicación, la cifra de empresas analizadas, finalmente utilizadas en cada ejercicio.

Teniendo en cuenta los condicionantes anteriores, la información suministra por tanto una visión panorámica de los parámetros económicos más significativos del número concreto de empresas analizadas según se refleja en cada sector, tamaño o ámbito territorial del estudio. Todo ello con las garantías de los controles que se indican, pero también con las salvedades que igualmente deben hacerse y se han expresado en párrafos anteriores. Ello implica que cualquier extrapolación de tipo económico que pueda pretenderse realizar a partir de los datos que se suministran en la publicación será responsabilidad exclusiva de quien desee hacerlo.

Incluye los datos relativos a los últimos ejercicios económicos presentados, indicando la palabra “avance” encima del ejercicio 2003, último disponible. Todos los datos se refieren a los Registros Mercantiles que voluntariamente han colaborado con el CPE.

No ha sido elaborada con criterios estrictamente estadísticos debido a la colaboración voluntaria de los Registros Mercantiles que han facilitado sus datos al CPE, pero dada su amplitud (aprox. 200/390.000 depósitos anuales seleccionados sobre 400/700.000 procesados anualmente) y la masiva colaboración de los mismos (con información de la práctica totalidad de Comunidades Autónomas, incluyendo naturalmente las dos principales provincias en cuanto a actividad económica: Madrid y Barcelona) se estima suficientemente compensado este inicial defecto.

El resumen de los datos de la muestra es el siguiente:

Cuentas procesadas por el CPE: Entre 400 y 700.000 por ejercicio.

Cuentas consideradas válidas para el estudio: Entre 200 y 390.000 por ejercicio.
(a la vista de las consideraciones indicadas en el apartado 2.)

Número de sectores de actividad posibles (3 dígitos de la Clasificación Nacional de Actividades Económicas - CNAE) : 212

Volumen de información analizada en cada ejercicio:

Total activos : Entre 200.000 y 500.000 millones de euros / ejercicio.

Cifra negocios : Entre 200.000 y 380.000 millones de euros / ejercicio.

Registros Mercantiles provinciales que voluntariamente han intervenido suministrando sus depósitos para proceso en el CPE : 53

Álava	Albacete	Alicante	Almería	Ávila	Badajoz
Baleares	Barcelona	Burgos	Cáceres	Cádiz	Castellón
Ciudad Real	Córdoba	Cuenca	Granada	Guadalajara	Guipúzcoa
Huelva	Huesca	Jaén	León	Lleida	La Rioja
Madrid	Málaga	Murcia	Navarra	Ourense	Asturias
Palencia	Pontevedra	Salamanca	Tenerife	Segovia	Sevilla
Soria	Tarragona	Teruel	Toledo	Valencia	Valladolid
Vizcaya	Zamora	Zaragoza	Melilla	Pto.Arrecife	Mahón
Eivissa	A Coruña	Lugo	Las Palmas	Cantabria

4.1 Sectores de actividad incluidos.

Todos los sectores considerados están incluidos en la división sectorial de la CNAE (tres dígitos) que realiza el INE, excepto los de carácter financiero, de seguros y administraciones públicas, así como aquellos que, siendo susceptibles de aparecer, no han podido ser incluidos en este Informe sobre las PYME españolas con forma societaria por su escaso volumen de negocio y el escasamente representativo número de empresas que desarrollan la actividad concreta a la que se refieren.

Los sectores susceptibles de aparecer en este Estudio son los siguientes:

01.1 Producción agrícola.
01.2 Producción ganadera.
01.3 Producción agraria combinada con la producción ganadera.
01.4 Actividades de servicios relacionados con la agricultura y ganadería, excepto veterinarias.
01.5 Caza, captura de animales y repoblación cinegética, incluidos los servicios relacionados.
02.0 Selvicultura, explotación forestal y actividades de los servicios relacionados.
05.0 Pesca, acuicultura y actividades de los servicios relacionados.
10.1 Extracción y aglomeración de antracita y hulla.
10.2 Extracción y aglomeración de lignito pardo.
10.3 Extracción y aglomeración de turba.
11.1 Extracción de crudos de petróleo y gas natural.
11.2 Actividades de los servicios relacionados con las explotaciones petrolíferas y de gas, excepto prospección.
12.0 Extracción de minerales de uranio y torio.
13.1 Extracción de minerales de hierro.
13.2 Extracción de minerales metálicos no férreos, excepto minerales de uranio y torio.
14.1 Extracción de piedra.
14.2 Extracción de arenas y arcillas.
14.3 Extracción de minerales para abonos y productos químicos.
14.4 Producción de sal.
14.5 Extracción de otros minerales no metálicos ni energéticos.
15.1 Industria cárnica.
15.2 Elaboración y conservación de pescados y productos a base de pescado.
15.3 Preparación y conservación de frutas y hortalizas.
15.4 Fabricación de grasas y aceites (vegetales y animales).
15.5 Industrias lácteas.
15.6 Fabricación de productos de molinería, almidones y productos.
15.7 Fabricación de productos para la alimentación animal.
15.8 Fabricación de otros productos alimenticios.
15.9 Elaboración de bebidas.
16.0 Industria del tabaco.
17.1 Preparación e hilado de fibras textiles.
17.2 Fabricación de tejidos textiles.
17.3 Acabado de textiles.
17.4 Fabricación de otros artículos confeccionados con textiles, excepto prendas de vestir.
17.5 Otras industrias textiles.
17.6 Fabricación de tejidos de punto.
17.7 Fabricación de artículos en tejidos de punto.
18.1 Confección de prendas de cuero.
18.2 Confección de prendas de vestir en textiles y accesorios.
18.3 Preparación y teñido de pieles de peletería; fabricación de artículos de peletería.
19.1 Preparación, curtido y acabado del cuero.
19.2 Fabricación de artículos de marroquinería y viaje, artículos de guarnicionería y talabartería.
19.3 Fabricación de calzado.
20.1 Aserrado y cepillado de la madera ; preparación industrial de la madera.
20.2 Fabricación de chapas, tableros contrachapados, alistonados, aglomerados, fibras y otros tableros y paneles.
20.3 Fabricación de estructuras de madera y piezas de carpintería y ebanistería para la construcción.
20.4 Fabricación de envases y embalajes de madera.
20.5 Fabricación de otros productos de madera. Fabricación de productos de corcho, cestería y espartería.
21.1 Fabricación de pasta papelera, papel y cartón.
21.2 Fabricación de artículos de papel y de cartón.
22.1 Edición.
22.2 Artes gráficas y actividades de los servicios relacionados.
22.3 Reproducción de soportes grabados.
23.1 Coquerías.
23.2 Refino de petróleo.
23.3 Tratamiento de combustibles nucleares y residuos radiactivos.
24.1 Fabricación de productos químicos básicos.
24.2 Fabricación de pesticidas y otros productos agroquímicos.
24.3 Fabricación de pinturas, barnices y revestimientos similares; tintas de imprenta y masillas.
24.4 Fabricación de productos farmacéuticos.
24.5 Fabricación de jabones, detergentes y otros artículos de limpieza, así como perfumes y productos de belleza.
24.6 Fabricación de otros productos químicos.
24.7 Fabricación de fibras artificiales y sintéticas.
25.1 Fabricación de productos de caucho.
25.2 Fabricación de productos de materias plásticas.
26.1 Fabricación de vidrio y productos de vidrio.
26.2 Fabricación de productos cerámicos no refractarios excepto los de construcción; así como los cerámicos refractarios.
26.3 Fabricación de azulejos y baldosas de cerámica.
26.4 Fabricación de ladrillos, tejas y productos de tierras cocidas para construcción.
26.5 Fabricación de cemento, cal y yeso.
26.6 Fabricación de elementos de hormigón, yeso y cemento.
26.7 Industria de la piedra.
26.8 Fabricación de productos minerales no metálicos diversos.
27.1 Fabricación de productos básicos de hierro, acero y ferroaleaciones (CECA).
27.2 Fabricación de tubos.
27.3 Otras actividades de la transformación del hierro y del acero y ferroaleaciones (no CECA).
27.4 Producción y primera transformación de metales preciosos y de otros metales no férreos.
27.5 Fundición de metales.
28.1 Fabricación de elementos metálicos para la construcción.
28.2 Fabricación de cisternas, grandes depósitos y contenedores de metal; radiadores y calderas de calefacción.
28.3 Fabricación de generadores de vapor.
28.4 Forja, estampación y embutición de metales; metalurgia de polvos.
28.5 Tratamiento y revestimiento de metales. Ingeniería mecánica general.
28.6 Fabricación de artículos de cuchillería y cubertería, herramientas y ferretería.
28.7 Fabricación de productos metálicos diversos, excepto muebles.
29.1 Fabricación de máquinas, equipo y material mecánico.
29.2 Fabricación de otra maquinaria, equipo y material mecánico de uso general.
29.3 Fabricación de maquinaria agraria.
29.4 Fabricación de máquinas-herramienta.
29.5 Fabricación de maquinaria diversa para usos específicos.
29.6 Fabricación de armas y municiones.
29.7 Fabricación de aparatos domésticos.
30.0 Fabricación de máquinas de oficina y equipos informáticos.
31.1 Fabricación de motores eléctricos, transformadores y generadores.
31.2 Fabricación de aparatos de distribución y control eléctricos.
31.3 Fabricación de hilos y cables eléctricos aislados.
31.4 Fabricación de acumuladores y pilas eléctricas.
31.5 Fabricación de lámparas eléctricas y aparatos de iluminación.
31.6 Fabricación de otro equipo eléctrico.
32.1 Fabricación de válvulas, tubos y otros componentes electrónicos.
32.2 Fabricación de transmisores de radiodifusión y televisión y de aparatos de radiotelefonía y radiotelegrafía con hilos.
32.3 Fabricación de aparatos de recepción, grabación y reproducción de sonido e imagen.
33.1 Fabricación de equipo e instrumentos medico quirúrgicos y de aparatos ortopédicos.
33.2 Fabricación de instrumentos y aparatos de medida, verificación y control, excepto para procesos industriales.
33.3 Fabricación de equipo de control de procesos industriales.
33.4 Fabricación de instrumentos de óptica y de equipo fotográfico.
33.5 Fabricación de relojes.
34.1 Fabricación de vehículos de motor.
34.2 Fabricación de carrocerías para vehículos de motor, de remolques y semirremolques.
34.3 Fabricación de partes, piezas y accesorios no eléctricos para vehículos de motor y motores.
35.1 Construcción y reparación naval.
35.2 Fabricación de material ferroviario.
35.3 Construcción aeronáutica y espacial.
35.4 Fabricación de motocicletas y bicicletas.
35.5 Fabricación de otro material de transporte.
36.1 Fabricación de muebles.
36.2 Fabricación de artículos de joyería, orfebrería, platería y artículos similares.
36.3 Fabricación de instrumentos musicales.
36.4 Fabricación de artículos de deporte.
36.5 Fabricación de juegos y juguetes.
36.6 Otras industrias manufactureras diversas.
37.1 Reciclaje de chatarra y desechos de metal.
37.2 Reciclaje de desechos no metálicos.
40.1 Producción y distribución de energía eléctrica.
40.2 Producción de gas; distribución de combustibles gaseosos por conductos urbanos.
40.3 Producción y distribución de vapor y agua caliente.
41.0 Captación, depuración y distribución de agua.
45.1 Preparación de obras.
45.2 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil.
45.3 Instalaciones de edificios y obras.
45.4 Acabado de edificios y obras.
45.5 Alquiler de equipo de construcción o demolición dotado de operario.
50.1 Venta de vehículos de motor.
50.2 Mantenimiento y reparación de vehículos de motor.
50.3 Venta de repuestos y accesorios de vehículos de motor.
50.4 Venta, mantenimiento y reparación de motocicletas y ciclomotores y sus repuestos y accesorios.
50.5 Venta al por menor de carburantes para la automoción.
51.1 Intermediarios del comercio.
51.2 Comercio al por mayor de materias primas agrarias y de animales vivos.
51.3 Comercio al por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco.
51.4 Comercio al por mayor de productos de consumo, distinto de los alimenticios.
51.5 Comercio al por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra y productos de desecho.
51.6 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo.
51.7 Otro comercio al por mayor.
52.1 Comercio al por menor en establecimientos no especializados.
52.2 Comercio al por menor de alimentos, bebidas y tabaco en establecimientos especializados.
52.3 Comercio al por menor de productos farmacéuticos, artículos médicos, de belleza e higiene.
52.4 Otro comercio al por menor de artículos nuevos en establecimientos.
52.5 Comercio al por menor de bienes de segunda mano, en establecimientos.
52.6 Comercio al por menor no realizado en establecimientos.
52.7 Reparación de efectos personales y enseres domésticos.
55.1 Hoteles.
55.2 Camping y otros tipos de hospedaje de corta duración.
55.3 Restaurantes.
55.4 Establecimientos de bebidas.
55.5 Comedores colectivos y provisión de comidas preparadas.
60.1 Transporte por ferrocarril.
60.2 Otros tipos de transporte terrestre.
60.3 Transporte por tubería.
61.1 Transporte marítimo.
61.2 Transporte por vías de navegación interiores.
62.1 Transporte aéreo regular.
62.2 Transporte aéreo discrecional.
62.3 Transporte espacial.
63.1 Manipulación y depósito de mercancías.
63.2 Otras actividades anexas a los transportes.
63.3 Actividades de las agencias de viajes, mayoristas y minoristas de turismo.
63.4 Organización del transporte de mercancías.
64.1 Actividades postales y de correo.
64.2 Telecomunicaciones.
70.1 Actividades inmobiliarias por cuenta propia.
70.2 Alquiler de bienes inmobiliarios por cuenta propia.
70.3 Actividades inmobiliarias por cuenta de terceros.
71.1 Alquiler de automóviles.
71.2 Alquiler de otros medios de transporte.
71.3 Alquiler de maquinaria y equipo.
71.4 Alquiler de efectos personales y enseres domésticos.
72.1 Consulta de equipo informático.
72.2 Consulta de aplicaciones informáticas y suministro de programas de informática.
72.3 Proceso de datos.
72.4 Actividades relacionadas con bases de datos.
72.5 Mantenimiento y reparación de máquinas de oficina, contabilidad y equipo informático.
72.6 Otras actividades relacionadas con la informática.
73.1 Investigación y desarrollo sobre ciencias naturales y técnicas.
73.2 Investigación y desarrollo sobre ciencias sociales y humanidades.
74.1 Actividades jurídicas, de contabilidad, teneduría de libros, auditoría, asesoría fiscal y estudios de mercado.
74.2 Servicios técnicos de arquitectura e ingeniería y otras actividades de asesoramiento técnico.
74.3 Ensayos y análisis técnicos.
74.4 Publicidad.
74.5 Selección y colocación de personal.
74.6 Servicios de investigación y seguridad.
74.7 Actividades industriales de limpieza.
74.8 Actividades empresariales diversas.
80.1 Enseñanza primaria.
80.2 Enseñanza secundaria.
80.3 Enseñanza superior.
80.4 Formación permanente y otras actividades de enseñanza.
85.1 Actividades sanitarias.
85.2 Actividades veterinarias.
85.3 Actividades de servicios sociales.
90.0 Actividades de saneamiento público.
91.1 Actividades de organizaciones empresariales, profesionales y patronales.
91.2 Actividades sindicales.
91.3 Actividades asociativas diversas.
92.1 Actividades cinematográficas y de vídeo.
92.2 Actividades de radio y televisión.
92.3 Otras actividades artísticas y de espectáculos.
92.4 Actividades de agencias de noticias.
92.5 Actividades de bibliotecas, archivos, museos y otras instituciones culturales.
92.6 Actividades deportivas.
92.7 Actividades recreativas diversas.
93.0 Actividades diversas de servicios personales.

4.2 Ámbito Territorial.

La información se ofrece agrupada por:

     - Agregado Nacional por tamaño de empresa.

     - Agregado por Comunidades Autónomas y tamaño (excluyendo, por no disponer de información suficiente en el momento de la elaboración del estudio, a las ciudades autónomas de Ceuta y Melilla).

     - Agregado Nacional por Sectores de Actividad de la CNAE (tres dígitos) y tamaños de empresa.
      En este último apartado, puede darse el caso por el cual un determinado sector no aparezca en la publicación debido al exiguo número de empresas que aparecen en el mismo y por tanto a la falta de representatividad de los datos obtenidos.

4.3 Tamaños incluídos.

Con carácter general (en la información Sectorial Nacional por tamaños, en el Agregado Nacional de empresas comunes y en la información por Comunidades Autónomas) se han incluido los siguientes tamaños de empresa: Microempresa, Pequeña y Mediana. Como excepción, se ha incluido una muestra de información de “Grandes empresas”, exclusivamente en el Total Nacional por tamaños. Los criterios para esta clasificación, de acuerdo a los criterios de la Comisión Europea han sido los siguientes:

TAMAÑO	NÚMERO DE EMPLEADOS	CONDICIÓN LÓGICA	CIFRA DE NEGOCIOS (miles de €)	CONDICIÓN LÓGICA	TOTAL ACTIVO (miles de €)
MICROEMPRESA	< 10	y	< 7.000	o	< 5.000
PEQUEÑA	>= 10 < 50	y	< 7.000	o	< 5.000
MEDIANA	>= 50 < 250	y	>= 7.000 < 40.000	o	>= 5.000 < 27.000
GRANDE (*)	>= 250	y	>= 40.000	o	>= 27.000
(*) Las empresas “grandes” no forman parte del presente estudio con carácter general.

Es evidente que esta clasificación de tamaños propicia el escaso número de empresas de tamaño “mediano” que aparecen en el Estudio, pero responde sin duda a dos consideraciones: en unos casos a la propia estructura de las empresas que operan en nuestro país y en otros al nivel de desglose de la información (hasta 3 - 4 dígitos de la CNAE) que produce una disminución del número de empresas “medianas” que aparecen en sectores tan específicos y no hacen aconsejable reflejar su resultado por la baja representatividad que ello supondría.

A continuación se describen los distintos procesos a los que se somete la información durante su tratamiento hasta llegar al contenido de la presente publicación:

5.1 Recepción de datos en el CPE.

En la actualidad los Registros Mercantiles disponen de un software homogéneo de gestión que incluye la funcionalidad necesaria para el tratamiento de las imágenes y la remisión de las mismas al CPEC por procesos totalmente automatizados. En la actualidad se reciben los datos por dos medios distintos:

Cintas magnéticas, recibidas directamente de los Registros Mercantiles según formatos previamente establecidos, en las cuales se incluyen las imágenes correspondientes a las diversas hojas tratadas que componen el depósito de cuentas.

Ficheros de datos, conteniendo los depósitos digitales recibidos en cada Registro Mercantil (desde el ejercicio económico de 2000). Se trata de depósitos que son presentados por medios telemáticos (disco flexible en la actualidad y también a través de Internet, desde la campaña de presentación del ejercicio económico 2002, mediante el protocolo de firma digital puesto en marcha por los Registradores de la Propiedad y Mercantiles), que incorporan los controles de validación necesarios ya desde su origen en la empresa depositante al rellenar el formulario digital y que permiten incorporar de forma automatizada el tratamiento numérico de los datos contenidos en el depósito, por lo que son insertados directamente en el sistema estadístico del CPE sin necesidad de manipulación alguna en dicho centro. La buena acogida del sistema continúa incrementando durante el último ejercicio el número de depósitos presentados por este procedimiento (que alcanza ya en algunos registros cerca del 50% del total presentado), que comenzó su implantación hace dos años, confirmando ya sin ninguna duda las buenas expectativas de uso mayoritario que se han depositado en este sistema.

5.2 Proceso de OCR (Reconocimiento óptico de caracteres).

Las imágenes de los formularios que componen el modelo de cuentas depositadas son revisadas automáticamente por el sistema informático (mediante avanzadas técnicas de reconocimiento óptico de caracteres) detectando las hojas que lo componen (comparándolo con los modelos que previamente ha “aprendido”) y los datos de cada uno de los apartados en las hojas reconocidas son incluidos en una base de datos para su tratamiento posterior. Aproximadamente, el 75/80% de la información inicialmente grabada se ha obtenido a través de dicho sistema.

5.3 Proceso de reconocimiento manual y de revisión posterior.

En aquellos casos donde el sistema informático no es capaz de reconocer las hojas o datos concretos de algún depósito de cuentas se permite a los operadores rellenar manualmente los datos que no han podido ser reconocidos, añadiéndose controles especiales de tipo aritmético para informar de posibles errores del depósito y permitir su reparación en esta fase.

Se ha establecido un control especial sobre el campo CNAE que es comparado automáticamente con un fichero que contiene la tabla oficial que publica el INE, preparada a 4 dígitos. En aquellos casos en que no coincide el dato detectado, este valor queda incorrecto y el depósito pasa a revisión manual y sigue el proceso que se describe en el párrafo siguiente.

Finalmente, todos los datos grabados de cada depósito son revisados en el caso de que presenten algún error producido durante los procesos anteriores. En esta operación de revisión completa se presta especial atención a algunos datos fundamentales en el tratamiento posterior, como son: PERSONAL y UNIDADES en que se expresan los datos y el código de la CNAE. Sobre este último se ha establecido un control especial que permite ser revisado por operadores específicamente entrenados al efecto, en el caso de que no haya sido posible completarlo en la fase de proceso anterior, siendo entonces asignado el código correspondiente en función de la actividad económica principal que expresa la entidad depositante en la Hoja de Datos Generales del depósito de cuentas.

Después, aquellas empresas que todavía puedan presentar errores por cualquier otro motivo (imagen borrosa, impreso no adecuado, falta de actividad, etc.) son “marcadas” de forma definitiva por el sistema informático y no entran a formar parte de los análisis estadísticos posteriores.

5.4 Agregación estadística de los datos.

La información resultante de los procesos antes descritos es finalmente clasificada y sus datos agrupados con los criterios que se describen más adelante siendo posteriormente procesada de forma totalmente automática por el sistema. Este proceso somete las empresas de nuevo a más de un centenar de reglas de coherencia, esta vez no solo aritméticas sino también algunas de contenido económico y estadístico, encaminadas a detectar errores en los datos de número de trabajadores, desviaciones excesivas en gastos de personal, unidades distintas a las que se indican, diferencias excesivas entre balance y pérdidas y ganancias, etc.

El incremento de los depósitos digitales está permitiendo un aumento en el número de empresas válidas para estadística y además un incremento del “avance” anual, en cuanto al número de sociedades ya que los datos no requieren de ningún proceso de grabación previa, por lo que pueden ser añadidos a la base de datos hasta el mismo momento anterior a la elaboración definitiva de la estadística.

Una vez que los datos de las empresas tratadas han superado todo los procesos anteriores, cada una de las hojas con información estadística del presente Estudio son revisadas en el CPE, excluyéndose finalmente aquellas que puedan tener una baja representatividad por el escaso número de cuentas presentadas o bajo volumen de negocio en su sector y tamaño respectivo, dando lugar las páginas resultantes al informe estadístico definitivo.

La actividad empresarial y su viabilidad llevan implícitas la exigencia de equilibrios económico-financieros dinámicos: ya sea en la vertiente de las disponibilidades o flujos financieros, de manera que sus colocaciones no excedan de las disponibilidades; en la de ingresos y costes, o flujos de riqueza, de tal forma que la rentabilidad de las inversiones permita satisfacer el coste, implícito o explícito, de las financiaciones; o en la de la propia relación interna entre las masas patrimoniales de activo y pasivo, que deben guardar entre sí una adecuada relación de funcionalidad en volúmenes y plazos.

El cuadro de ratios empleado, se atiene al principio de evidenciar de la mejor forma posible el cumplimiento de los objetivos y la funcionalidad de las empresas. Apelando, en lo posible, a una interpretación económica y financiera de los datos contables que ponga de manifiesto tanto la administración de su stock de capitales económico y financiero como los resultados de la misma, en materia de flujos de riqueza (ingresos y costes) y de flujos de liquidez (cobros y pagos). Para lo cual se dota de las características de globalidad (abarcando en lo posible todas las áreas funcionales relevantes) e integración (en cuanto a los factores explicativos de la rentabilidad). La primera de ellas se manifiesta, tras la inclusión de las magnitudes básicas del agregado de empresas de que se trate, en una serie de bloques de ratios que aproximan a su situación patrimonial (estructura y funcionalidad de los capitales, o variables fondo, económicas y financieras), su gestión (variables flujo representativas de actividad, costes y rotaciones), su posición financiera a corto y largo plazo (variables fondo y flujo esencialmente financieras, e indicativas de liquidez y solvencia), su rentabilidad y los componentes de la misma, y sus datos básicos de empleo y costes de personal (referidos a un menor número de empresas que el resto de indicadores, debido a los tests de coherencia aplicados a los indicadores de empleo). La rentabilidad financiera o de los recursos propios, por su parte, se considera integrada por el producto de la rentabilidad económica (compuesta, a su vez del producto del margen por la rotación), el apalancamiento financiero (compuesto por el producto del efecto de las cargas financieras y el del endeudamiento), y la fiscalidad del resultado del ejercicio.

Las ratios de estructura pretenden, en general, sintetizar la situación y significado de los equilibrios básicos existentes entre las magnitudes activas y pasivas del patrimonio empresarial. En tanto que las ratios de funcionalidad y cobertura relacionan entre sí unas y otras de dichas magnitudes, al objeto de precisar la funcionalidad efectiva del capital económico utilizado por la empresa y la cobertura concreta que de ese capital económico hace el capital financiero constituido.

1.1 Capital Económico

  - Estructura

Son las ratios características de la composición del activo del balance, y sus diferentes expresiones aproximan tanto a la relación que guardan entre sí sus componentes circulantes y fijos como al peso relativo de masas patrimoniales como el circulante (y algunos de sus principales componentes) y el inmovilizado material respecto del activo total.

     Activo Circulante /Activo Fijo (%)
     Activo Circulante /Activo Total (%)
     Existencias /Activo Total (%)
     Activos Financieros a Corto y Disponibilidades/Activo Total (%)
     Inmovilizado Material /Activo Total (%)

  - Funcionalidad

El nivel de los componentes fijos del capital económico no refleja necesariamente la funcionalidad de éste, debido a que los valores históricos por los que aparecen en balance van siendo menos representativos de la operatividad de los activos conforme es mayor su antigüedad, así como por posibles carencias o variaciones en su amortización o saneamiento. Este grupo de ratios intentan evidenciar esos eventuales desajustes, al relacionar las dotaciones por amortización con los activos amortizables (constancia o variación en las políticas de amortización) y al evaluar su participación en los recursos generados (parte comprometida en el mantenimiento de la funcionalidad de la empresa).

     Dotaciones Amortiz. Inmov. /Inmovilizado Material (%)
     Dotaciones Amortiz. Inmov. /Recursos Generados Totales (%)

1.2 Capital Financiero

  - Estructura

En este bloque de indicadores se relacionan entre sí los principales componentes del capital financiero de la empresa, dando idea de su estructura o composición. Evalúan aspectos como el grado de capitalización, el peso de las deudas a corto plazo frente a las deudas totales o la financiación permanente, y el endeudamiento total.

     Fondos Propios/Pasivo Total (%)
     Exigible a C.P. /Exigible total (a C.P. y L.P.) (%)
     Exigible Total /Recursos Propios (%)
     Exigible a C.P. /Rec.Prop.+Exig. L.P. (Financiación permanente) (%)

  - Cobertura

Estas ratios sintetizan la adecuación entre masas patrimoniales equivalentes de activo y pasivo, al relacionar la estructura financiera con la composición del capital económico al que aquélla financia. Las ratios que se han podido plantear en este caso aproximan a las relaciones entre circulantes activos y pasivos, así como a la cobertura de la estructura "sólida" y total del capital económico con recursos financieros de elevada permanencia.

     Acreed. a C.P./(Deudores- Variac. Prov. Tráf. y Pérdidas Cdtos. Incobr.) (%)
     Rec.Prop.+Exig. L.P. (Financiación permanente)/Inmovilizado Material (%)
     Rec.Prop.+Exig. L.P. (Financiación permanente)/Inmovilizado Total (%)

Las ratios que pueden incluirse en este epígrafe son aquellas que resumen las variables-flujo esencialmente económicas que se sintetizan en los estados de resultados y que, en consecuencia, dan idea de la actividad desarrollada por la empresa en el ejercicio anual.

  - 2.1 Actividad

Si se recuerda que el valor añadido es indicador de eficiencia económica y medida de la aportación neta que se realiza al mercado mediante la actuación productiva de la empresa, las ratios propuestas indican dicha aportación neta por unidad vendida y por unidad de inmovilizado material. En cuanto al fondo de maniobra, se analiza en sus posibles oscilaciones con respecto al volumen de ventas.

     Valor Añadido /Cifra de Negocios (%)
     Valor Añadido /Inmovilizado Material (%)
     Fondo de Maniobra /Cifra de Negocios (%)

  - 2.2 Principales Costes

Los indicadores de este apartado muestran el peso de los principales componentes del coste total en relación con la magnitud básica de la cuenta de resultados, como es la cifra de negocios de la empresa.

     Consumos y otros Gtos. Explotación /Cifra de Negocios (%)
     Gastos de Personal /Cifra de Negocios (%)
     Gtos. Financieros y asimilados/ Cifra de Negocios (%)

  - 2.3 Rotaciones (aproximación)

Los indicadores de este apartado miden las duraciones, habitualmente en días, de los subperíodos que componen el período medio de maduración. Su relevancia explicativa se basa sobre todo en las tendencias que muestren todos y cada uno de ellos a lo largo del tiempo, por lo que puedan manifestar de mejoras o deterioros en la duración del ciclo de explotación de la empresa, o de variaciones en las políticas financieras implícitas en los créditos de provisión. Debido al escaso detalle de la información manejada sólo se han podido plantear sendas aproximaciones a los períodos medios de cobro y de pago.

     (Deudores-Variac. Prov. Tráfico) /Cifra de Negocios (días)
     Acreedores a C.P. /Consumos de Explotación (días)

Admitiendo que las variables de rentabilidad y riesgo constituyen los indicadores de síntesis por excelencia de la actividad empresarial en una economía de mercado, los aquí denominados Indicadores Financieros aproximan al riesgo mediante la potencial variabilidad de los resultados que se deriva de las relaciones existentes entre las magnitudes económicas y financieras representativas de los ciclos corto (de la explotación) y largo (de las inversiones) de la empresa.

  - 3.1 Liquidez

Este grupo de ratios aproximan al riesgo empresarial a corto plazo, ante la hipótesis de que la variabilidad del beneficio pueda deberse, entre otros motivos, a desajustes entre la cuantía y la funcionalidad de las masas activas y pasivas del circulante. Constituyen sendas medidas de la posición de liquidez, inmediata o mediata.

     Tesorería/Acreedores a C.P. (%)
     [(Deud.-Variac.Prov.Tráfico)+IFT+Tesorería]/(Acreedores a C.P.) (%)
     Activo Circulante /Acreedores a C.P. (%)

  - 3.2 Solvencia

Son ratios que pretenden evaluar la capacidad de la empresa para afrontar los costes derivados del endeudamiento, la proporción de deudas que pueden cubrirse con recursos generados por la propia actividad empresarial, y la coherencia global entre los componentes activos y pasivos del patrimonio empresarial. De ahí que puedan tomarse como medidas aproximadas del riesgo o variabilidad de los resultados y la situación patrimonial a medio y largo plazo.

     Gastos Financieros /(Rtdo. Neto Ej. + Gastos Financieros) (%)
     Gastos Financieros /(Rtdo. antes Imptº + Gastos Financieros) (%)
     Gastos Financieros /Recursos Generados Totales (%)
     Recursos Generados Totales / Exigible Total (%)
     Activo Total / Exigible Total (%)

Una ratio de rentabilidad consiste siempre en una comparación por cociente entre determinado escalón de la cuenta de resultados de la empresa y otra magnitud empresarial, potencialmente relacionada con, y explicativa de, dicho resultado. Lo que da lugar a diversos indicadores de rentabilidad, tanto económica (cuando la referencia es un componente del capital económico, como el activo total neto) como financiera (cuando lo es del capital financiero, como los recursos propios) o de la gestión comercial (referida a un flujo de explotación, como las ventas).

Los modelos de diagnóstico integrado de la rentabilidad son aquellos desarrollos de ratios que, de forma multiplicativa o sumativa, desagregan la rentabilidad de los recursos propios en sus principales componentes: rentabilidad económica, apalancamiento financiero y fiscalidad; por lo que constituyen una síntesis de los resultados de la actividad económico-financiera empresarial. El modelo elegido en este caso se basa en la metodología multiplicativa o enfoque Du Pont (así denominado por su inicial planteamiento en la empresa Du Pont de Nemours, para verificar el cumplimiento de los objetivos de sus diferentes divisiones o departamentos, en términos de coherencia con el logro del objetivo global de la organización). Se atiene al siguiente desarrollo:

RNE/RP = [(RAT+GF)/Cifra Negocios) x (Cifra Negocios/AT)] x [(RAT/(RAT+GF) x AT/RP)] x [RNE/RAT]

Esto es:
ROE = [ROI] x [Apalancamiento financiero] x [Efecto fiscal]

De tal forma que justifica la rentabilidad financiera (ROE) mediante el producto de la rentabilidad económica (ROI) por el apalancamiento financiero y por el efecto fiscal. La rentabilidad económica, por su parte, depende del producto del margen neto sobre ventas [(RAT+GF)/Cifra Negocios)] por la rotación del activo (Cifra Negocios/AT); o, en otras palabras, del efecto multiplicador de la posición comercial de la empresa por su eficiencia en la utilización del capital económico, respectivamente. En cuanto al apalancamiento financiero, se hace depender del multiplicador del coste aparente de las deudas [RAT/(RAT+GF)] por el coeficiente de endeudamiento (AT/RP). Finalmente, el efecto fiscal muestra la incidencia sobre la rentabilidad financiera del impuesto de sociedades que grava la renta de la empresa (RNE/RAT).

  - 4.1 Rentabilidad financiera (ROE)

     Resultado Neto del Ejercicio /Recursos Propios (%)

  - 4.2 Rentabilidad económica (ROI)

     Margen de beneficio por unidad de ventas
       (Rtdo. antes de Imptº+Gtos.financieros) /Cifra de Negocios (%)

     Rotación del activo total
       Cifra de negocios/Activo Total (%)

  - 4.3 Apalancamiento financiero

     Cargas financieras
       Rtdo. antes de Imptº/(Rtdo. antes de Imptº+Gtos.financieros) (%)

     Endeudamiento
       Activo Total/Recursos Propios (%)

  - 4.4 Efecto fiscal
       Resultado Neto del Ejercicio/ Rtdo. antes de Imptº (%)

Las ratios e indicadores de este apartado caracterizan los tipos básicos de empleo (fijo y no fijo) y los costes y aportaciones económicas del personal. Se refieren, como ya se ha indicado, a un menor número de empresas que las analizadas en los epígrafes precedentes, debido bien a la omisión de estos datos por parte de las empresas o bien a su no consideración en el análisis por ofrecer incoherencias con el resto de las magnitudes contables o económicas declaradas por ellas.

     Número de empresas con datos en este apartado (nº)
     Número medio de Trabajadores Fijos por Empresa (nº)
     Número medio de Trabajadores no Fijos por Empresa (nº)
     Gasto Medio por trabajador (€)
     Valor Añadido por trabajador (€)
     Gastos de Personal /Valor Añadido (%)

En el gráfico siguiente puede apreciarse la "pirámide" explicativa que subyace en el modelo propuesto.